2025年4月29日，中国江苏南京港的鸟瞰图。(STR/AFP via Getty Images)

在经历了数月提前出口，以应对美国总统川普（特朗普）对华关税后，中国10月份出口意外下滑，对美国出口连续第七个月大幅下滑。反映投资者对中美贸易关系破裂带来的更广泛经济影响的担忧，也给本已面临年末增速放缓风险的中国经济雪上加霜。

根据周五（11月7日）公布的官方数据，中国出口八个月来首次出现下滑，同比下降1.1%。彭博社调查的分析师此前预测中值为增长2.9%，仅有一位分析师预测出口将出现下滑。

10月份，中国对美国的出口下降略超过25%，连续第七个月大幅下滑。而对欧盟的出口增长1%，这是自2月份下降以来的最低增速。

对其它一些主要市场的出口也有所下降，其中对韩国、俄罗斯和加拿大的销售额均出现两位数下滑。除美国以外，对其它所有市场的出口同比增长3.1%，为2月份以来的最低增幅。

10月份中国整体进口增速大幅放缓，仅增长1%，同样低于经济学家预期的3.2%，并远低于9月的7.4%增幅。表明国内需求疲软，劳动力市场存在不确定性。

早期指标显示，中国经济10月增速有所放缓。官方采购经理人指数跌至六个月来最低点，显示全球市场短期内已消化有限的中国商品，工厂业主报告新出口订单显着下降。

尽管上季度出口大幅增长，但中国经济增速放缓至一年来的最低水平，未来几个月增速可能进一步放缓。

10月初，中美紧张局势急剧升级，此前，由于北京大幅扩大对稀土金属的出口管制，川普警告要对中国商品加征100%的关税。上周，川普在韩国与中共国家主席习*近*平会晤，双方同意将原定于11月10日到期的贸易休战协议延长一年，此后紧张局势有所缓和。

此前，自2月份中国新年假期导致出口活动放缓以来，中国出口每月都在增长，分析认为，这是因为美国买家赶在高额关税生效之前，提前出货的效应。但10月份一系列贸易指标开始回落，上海港集装箱吞吐量在10月也降至4月份以来最低水平，表明企业产品出口下滑。

随着美国从下周一开始将对中国商品的关税降低10%，美中贸易可能会在年底前出现回升。然而，这种回升效果可能有限，因为出口至美国的中国商品仍将面临约45%的平均关税，高于部分经济学家认为会压缩中国制造商利润空间的35%，也仍然高于越南等国的商品关税。

彭博经济学家David Qu表示：“10月份出口意外下滑表明，在高关税和全球贸易不确定性的影响下，中国的外部韧性开始减弱。凸显北京继续支持内需、防止疲软消费拖累经济增长的必要性。”

经济学家估计，失去美国市场已使中国出口增长下降约2个百分点，相当于国内生产总值（GDP）约0.3%的损失。